כידוע, טים קוק יסיים את תפקידו כמנכ"ל אפל (Apple) בראשון בספטמבר לאחר 15 שנות כהונה ויעבור לתפקיד יושב ראש פעיל. המהלך מסמן את סוף העידן של קוק שהוביל את החברה לרווחיות והתרחבות משמעותית. מחליפו יהיה ג'ון טרנוס שמגיע משורות ההנדסה של החברה וייאלץ להתמודד מיד עם אתגרי שרשרת האספקה העולמית.
חילופי ההנהלה מגיעים במקביל לפרסום הדוח הרבעוני של החברה שמציג הכנסות של 111.2 מיליארד דולר ורווח נקי של 29.6 מיליארד דולר. הנתונים האלו משקפים צמיחה של 17 אחוזים בהכנסות. שערי החליפין תרמו כשניים וחצי אחוזים לגידול הכולל.
מחברים אתכם לטכנולוגיה. עכשיו יותר מתמיד.
האפליקציה הרשמית של The Verifier
מנועי הצמיחה
סדרת האייפון 17 הובילה את שורת הרווח עם הכנסות של 57 מיליארד דולר וזינוק של 22 אחוזים לעומת השנה שעברה. לדברי החברה, דגמי הפרו והפרו מקס עם מערכי הצילום החדשים משכו משדרגים רבים. עוד טוענת החברה כי נרשם אימוץ מהיר של יכולות הבינה המלאכותית המוטמעות במערכת ההפעלה של מכשירי הקצה.
דרישה גבוהה נרשמה גם בגזרת המחשוב הזול עם השקת המקבוק נאו. התמחור הנגיש משך לקוחות חדשים ומוסדות חינוך שהחלו להחליף מחשבי ווינדוס וכרומבוק בציוד של אפל. מהלך זה הגדיל את הכנסות קטגוריית המק בשישה אחוזים ל-8.4 מיליארד דולר. קטגוריית האייפד תרמה 6.9 מיליארד דולר להכנסות, ומגזר השירותים המשיך לייצר יציבות עם הכנסות של 31 מיליארד דולר.
משבר שרשרת האספקה
ההצלחה במכירות ובחדירה לפלח שוק נמוך יותר יצרה בעיה תפעולית. אפל מתמודדת כעת עם מחסור חמור במלאי של מחשבי מק מיני, מק סטודיו ומקבוק נאו. מדובר בתוצאה ישירה של הערכת חסר לגבי ביקושי השוק וזמינות נמוכה של פסי ייצור עבור שבבים מתקדמים אצל קבלני המשנה.
המחסור צפוי להימשך מספר חודשים עד שהחברה תצליח לאזן מחדש בין ההיצע לביקוש. כדי להתמודד עם צווארי הבקבוק עליהם דיווחה, החברה מאיצה את השקעותיה בארצות הברית. התוכנית כוללת התחייבות להשקעה של 600 מיליארד דולר ורכישת מעל 100 מיליון שבבים ממפעל הייצור החדש באריזונה.
שינוי אסטרטגיה כלכלית
משבר המלאי מלווה בעלייה חדה של מחירי רכיבי הזיכרון בעולם. בניגוד לרבעון הנוכחי בו מלאי קיים והטבות מס ריככו את הפגיעה, עלויות הייצור צפויות לנגוס ברווחיות החל מרבעון יוני. בעקבות זאת החברה זונחת את מודל הנייטרליות התזרימית שאפיין אותה מאז שנת 2018.
ניהול מופרד של חוב העומד על 85 מיליארד דולר אל מול קופת מזומנים של 147 מיליארד דולר יאפשר לאפל גמישות רבה יותר. למרות האתגרים בייצור, החברה משדרת ביטחון למשקיעים. הדירקטוריון אישר תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 100 מיליארד דולר נוספים והעלה את הדיבידנד בארבעה אחוזים.
ג'ון טרנוס יקבל לידיו חברה שמייצרת רווחי עתק אבל נתקלת כעת במגבלות הפיזיות של עולם הייצור. המבחן האמיתי שלו לא יהיה למכור עוד מכשירים, אלא לוודא ששרשרת האספקה מסוגלת לספק מחשבים בלי לעכב לקוחות חודשים ארוכים. יכולתה של אפל להתמודד עם התייקרות הרכיבים והמחסור בשבבים תקבע את גבולות הצמיחה שלה בשנה הקרובה.
